(주)셀트리온 기업분석
종목코드 068270 · KOSPI
셀트리온의 매출 기반은 글로벌 바이오시밀러 판매이고, 이익 재평가의 직접 동력은 신규 제품 믹스와 생산효율이 30% 안팎의 마진을 현금으로 바꾸는지다.
기존 바이오시밀러와 램시마SC·짐펜트라 등 신규 제품 판매가 현재 매출 기반이며, 제품별 이익은 공개 범위상 분리되지 않는다. 2025년 영업이익률은 28.1%였고, 2026년 2분기에는 32.4%로 높아졌다. 2025년 매출은 4조1,625억원, 영업이익은 1조1,685억원이다. 2026년 상반기 매출은 2조5,387억원, 영업이익은 7,737억원이며, 2026년 3월 2,949억원 CMO 계약은 2027년부터 공급 매출 전환이 예정됐다. 상승조건은 신규 제품 매출 확대와 영업현금흐름 개선이다. 투자논리가 깨지는 신호는 마진의 28.1% 하회 지속, 운전자본 증가에 따른 현금전환 악화, CMO 출하 지연이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-04. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.