주식회사 엠게임 기업분석
종목코드 058630 · KOSDAQ
현재 가치는 장수 온라인게임의 해외 서비스가 지탱하지만, 실제 재평가를 결정할 동력은 중국 열혈강호 온라인 재계약이 매출과 현금으로 전환되는 속도다.
엠게임의 매출 기반은 열혈강호 온라인·나이트 온라인·영웅 온라인 등 장수 온라인게임의 서비스와 IP 사업이다. 다만 게임별 매출·이익 원문이 없어 현재 실제 이익원을 특정할 수는 없다. 중국 열혈강호 온라인은 2026년 3월부터 2029년 3월까지 145.57억원 계약이 유효하다. 과거 계약 235.89억원은 2026년 3월 1일 종료됐으므로 현재 잔고에 합산하면 안 된다. 상승조건은 중국 계약의 분기 매출 인식과 현금회수다. 투자논리가 깨지는 신호는 계약 축소·해지, 해외 장수게임 매출 감소, 계약 매출과 반대로 악화되는 영업현금흐름이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-10. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.