케이디켐(주) 기업분석
종목코드 221980 · KOSDAQ
매출의 기반은 PVC 안정제 제품판매지만, 실제 재평가를 이끄는 동력은 원재료 상승을 가격에 전가해 11%대 영업이익률과 현금전환을 지키는 능력이다.
PVC 가공용 유기액상안정제의 맞춤형 반복판매가 핵심이다. 2025년 제품매출은 약 448.86억원으로 매출의 71.4%였고, 사업부 이익은 공개되지 않아 제품부문이 실제 이익원인지는 단정하지 않는다. 2025년 매출 628.97억원은 0.8% 늘었지만 영업이익은 69.68억원으로 6.7% 감소했다. 다만 영업현금흐름 65.14억원은 영업이익의 93.5%였고, 수출은 226.58억원으로 매출의 36.0%다. 상승조건은 제품 판매량 확대와 가격 전가로 11.1%대 마진·현금전환을 지키는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 마진 하락과 매출채권·재고 증가가 동반되는 현금흐름 둔화다.
저장 분석 작성일: 2026-09-07. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.