자이에스앤디 기업분석
종목코드 317400 · KOSPI
매출의 기반은 주택·도시개발 공사가 만들지만, 실제 이익과 재평가를 이끄는 동력은 2,817억원급 신규 계약의 원가 통제와 현금 회수다.
현재 매출 기반은 주택·도시개발·정비사업 공사이며, 실제 이익은 공정 매출 자체보다 현장 원가율이 결정한다. 2025년 매출은 1조3,876억원, 영업이익은 125억원으로 영업이익률은 0.9%였다. 매출은 전년보다 12.1% 줄었지만 영업이익은 426.3% 늘었고, 영업현금흐름은 633억원 흑자로 반전됐다. 2026년 진접도시개발 2,817억원 계약은 최근 매출의 20.3%지만 착공·잔액은 미공개다. 상승조건은 대형 계약의 착공, 수주잔고 순증, 영업이익률 개선과 현금 회수다. 투자논리가 깨지는 신호는 계약 축소·지연, 1% 안팎 저마진 지속, 채권 증가를 동반한 영업현금 적자다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.