(주)미코 기업분석
종목코드 059090 · KOSDAQ
매출의 크기는 세라믹·반도체 소재·부품이 만들지만, 미코의 재평가는 SOFC·보일러 및 NEM 확장이 낮아진 마진을 현금 이익으로 되돌릴 수 있느냐에 달려 있다.
제품·상품 등 65%가 현재 매출 기반이며, 반도체 고객군 판매가 실제 돈줄이다. SOFC·산업용 보일러 등 35%는 미래 선택지지만 이익 기여는 공개되지 않았다. 2025년 매출은 9,770억원으로 80.8% 늘었지만 영업이익률은 10.3%로 7.2%p 하락했고, 영업현금흐름은 248억원에 그쳤다. 부채비율은 228.6%, HPS 관련 보증총잔액은 1,628억원이다. 상승조건은 2026년 3분기 마진·현금 회복과 SOFC·NEM의 실적 전환이다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출 성장에도 현금이 회복되지 않고 보증·차입만 늘어나는 것이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-08. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.