에이치엘비생명과학(주) 기업분석
종목코드 067630 · KOSDAQ
매출의 빈자리는 OEM 중단이 만들지만, 실제 이익과 재평가를 끌 동력은 HLB에너지의 폐기물 처리 가동률과 이를 메울 대체 매출의 현금 전환이다.
현재 매출 기반은 폐기물 처리·태양광 EPC·의료기기 등 자회사 사업이지만, 2025년 실제 이익은 영업손실 220억원과 영업현금 -229억원이다. OEM 112억원 매출은 2026년 6월 중단 예정이다. 2025년 매출은 458억원으로 전년보다 55.3% 감소했고 영업이익률은 -48.1%다. HLB에너지는 2026년 1분기 종속회사 매출 18억원을 냈지만 연결 이익 기여는 아직 확인되지 않았다. 상승조건은 HLB에너지 처리량·가동률과 대체 매출이 영업현금 흑자로 이어지는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 OEM 공백 지속, 음수 현금흐름, CB 전환·추가 조달 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.