(주)아이마켓코리아 기업분석
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매출의 크기는 산업재 B2B와 의약품 도매가 만들지만, 실제 재평가를 좌우할 동력은 0.7%까지 낮아진 유통 마진의 회복과 해외 협약의 계약 전환이다.
현재 매출 기반은 산업재 B2B 구매대행과 의약품 도매이며, 이익의 관건은 저마진 유통에서 조달마진과 물류비를 얼마나 회복하느냐다. 상승 경로는 주문·조달·인도 뒤 채권 회수가 영업현금으로 이어지는 구조다. 2025년 매출은 3조544억원(-8.0%), 영업이익은 203억원(-54.6%, 마진 0.7%)이었지만 영업현금흐름은 526억원이었다. 2026년 상반기 매출 1조8,502억원과 2분기 영업이익 177억원은 개선 신호이나 반기보고서 검증 전 잠정적이다. 상승조건은 반기 마진·영업현금 개선과 중국 JV의 고객 본계약이다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출 증가에도 채권·재고가 불어나 현금이 악화하고, 부채·희석 부담이 커지는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-14. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.