(주)에스에프에이 기업분석
종목코드 056190 · KOSDAQ
매출의 기반은 장비솔루션과 SFA반도체가 함께 만들지만, 실제 재평가의 열쇠는 회복된 현금이 새 장비수주와 후공정 물량으로 반복되는지다.
장비솔루션과 SFA반도체 후공정이 현재 매출 기반이다. 2025년에는 매출이 줄었지만 영업 흑자와 현금 유입이 회복돼, 이익동력은 장비 수주 전환과 후공정 물량이다. 2025년 매출은 1조6,309억원, 영업이익은 859억원, 영업현금흐름은 1,516억원이다. 반면 Northvolt 계약은 최종 549.5억원으로 정정됐고 잔여 수주액은 알 수 없다. 상승조건은 2026년 수주잔고 순증과 부문별 이익 지속이다. 투자논리가 깨지는 신호는 Northvolt 추가 축소, 수주잔고 감소와 채권·재고 증가 속 현금흐름 악화다.
저장 분석 작성일: 2026-09-06. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.