에이치디씨랩스(주) 기업분석
종목코드 039570 · KOSPI
매출의 절반 가까이는 FM·PM 관리용역이 만들지만, 실제 이익 재평가의 관건은 삼성전자·HDC현대산업개발 계약을 낮은 마진 없이 현금으로 바꾸는 능력이다.
FM·PM·케어서비스·기타가 2025년 매출의 46.8%를 차지하는 현재 매출 기반이다. 다만 사업부 이익은 공개되지 않아 실제 이익원은 특정할 수 없고, 전체 영업이익률은 1.6%다. 2025년 매출 6,457억원과 영업이익 106억원, 영업현금흐름 566억원이 확인됐다. HDC현대산업개발 403억원, 삼성전자 349억원 계약은 다음 매출 기반을 보강한다. 상승조건은 FM·PM 갱신과 대형 계약의 원가율 안정, AI 유료수주 전환이다. 투자논리가 깨지는 신호는 수주잔고 순감, 마진 하락, 영업현금흐름 악화다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.