오스템임플란트(주) 기업분석
종목코드 048260 · 기타
매출의 크기는 임플란트 판매가 만들지만, 현재 기업가치의 방향은 6.0%까지 내려온 영업이익률을 회복시키는지에 달려 있다.
2025년 매출 1조3,327억원의 기반은 매출 78.9%를 차지한 임플란트다. 다만 실제 이익동력은 판매 증가 자체가 아니라 임플란트·유통 제품의 원가와 고정비를 통제해 마진을 되돌리는 일이다. 매출은 1.3% 늘었지만 영업이익은 50.5% 감소한 801억원, 영업이익률은 6.0%였다. 영업현금흐름은 915억원으로 이익을 웃돌았으나 부채비율은 267.9%다. 상승조건은 2026년 반기 마진·현금흐름 회복과 제한적인 합병 희석이다. 투자논리가 깨지는 신호는 마진 추가 하락, 차입·이자 증가, 예상보다 큰 합병 신주다.
저장 분석 작성일: 2026-09-16. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.