(주)더스텔라 기업분석
종목코드 065310 · 기타
매출의 기반은 MINIMUM 여성의류 판매지만, 기업가치의 분기점은 할인 재고를 마진과 영업현금흐름으로 되돌리는 데 있다.
MINIMUM 여성의류가 현재 매출 기반이며, 백화점·아웃렛·온라인 판매와 재고소진이 돈의 출발점이다. 그러나 현재 이익원은 확인되지 않았고, 매출이 현금으로 바뀌는지가 본질이다. 모회사 연결 요약상 2025년 매출은 203.9억원, 순손실은 4.5억원이다. 가방 사업은 중단됐고, 멤레이비티는 2025년 말 기준 82.2%를 보유했다. 상승조건은 재고 감소를 동반한 마진·영업현금흐름 회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출 감소·재고 증가·할인 확대·손실 지속과 CB 추가 전환이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.