경남제약 주식회사 기업분석
종목코드 053950 · KOSDAQ
매출의 기반은 레모나와 소비자 유통망이지만, 지금 기업가치의 방향은 판매 회복보다 반복 증자가 만든 희석을 이길 이익·현금 회복이 있느냐에 달렸다.
레모나와 의약품·건강기능식품의 다채널 판매가 현재 매출 기반이다. 다만 제품별 이익은 공개 범위에서 분리되지 않았고, 2025년에는 판매 감소가 영업손실과 현금 유출로 이어졌다. 매출은 2024년 607.9억원에서 2025년 559.4억원으로 8.0% 감소했다. 영업손실은 17.3억원, 영업현금흐름은 -16.8억원이며, 2026년에는 190.85억원·65억원 증자가 결정됐다. 상승조건은 제품별 판매 회복과 영업이익·영업현금의 동시 흑자다. 투자논리가 깨지는 신호는 증자 납입 뒤에도 적자와 추가 희석이 지속되는 것이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.