에스텍(주) 기업분석
종목코드 069510 · KOSDAQ
에스텍의 현재 가치는 현금으로 전환되는 스피커 OEM 이익이 만들고, 다음 재평가는 자동차용 개발품의 실제 양산 매출이 결정한다.
스피커와 관련 부품을 OEM으로 생산·판매하며, 2025년 실제 이익동력은 매출 확대보다 원가·제품믹스 개선으로 보인다. 자동차·TV·개인용 제품군이 매출 기반이고, 자동차용 개발품은 아직 확정 매출이 아니다. 2025년 매출은 4,681.9억원으로 8.1% 줄었지만 영업이익은 458.2억원으로 4.2% 늘었고, 영업현금흐름은 420.8억원이었다. 영업이익률은 9.8%, 현금전환율은 91.8%다. 상승조건은 자동차용 양산 매출과 수주잔고가 공식 숫자로 확인되면서 이익률·현금흐름이 유지되는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출·영업이익·영업현금흐름의 동반 하락이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-12. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.