스튜디오에스(주) 기업분석
종목코드 046140 · 기타
매출의 기반은 사업수익이지만, 실제 이익과 재평가를 가를 동력은 디즈니 장기계약이 제작원가를 넘는 현금 매출로 전환되는지다.
2023년 매출 2,236.9억원은 사업수익 60.7%와 미디어사업수익 36.9%가 만들었다. 다만 사업부 이익은 공개되지 않아 실제 이익원은 제작원가를 뺀 전체 영업이익 53.1억원으로만 확인된다. 영업현금흐름은 69.1억원으로 영업이익을 웃돌았지만, 투자현금흐름은 -821.1억원이다. 디즈니코리아 계약은 2033년까지이나 금액·잔고·매출인식액은 미공개다. 상승조건은 계약이 매출과 현금으로 전환되고 마진이 2.4%를 넘는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 계약 가시성 없이 채권·투자만 늘고 영업현금흐름이 악화하는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-12. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.