(주)인바디 기업분석
종목코드 041830 · KOSDAQ
매출의 기반은 글로벌 체성분·건강측정 장비 판매지만, 실제 재평가를 결정할 동력은 해외 직판 성장의 영업이익률 회복이다.
인바디는 체성분분석기·혈압계·데이터 솔루션을 해외 현지법인과 대리점으로 판매한다. 지금의 이익 기반은 장비 판매이며, 미래 이익의 관건은 해외 직판 매출이 판관비를 흡수해 마진을 높이는가다. 2025년 매출은 2,339억원으로 14.4% 늘었지만 영업이익은 368억원으로 정체했다. 반면 영업현금흐름은 358억원, 영업이익의 97.3%였다. 2026년 1분기 매출 684억원·영업이익 130억원은 개선 신호이나 반기 원문 검증이 남았다. 상승조건은 제품·지역별 성장과 영업이익률 회복이 현금흐름으로 이어지는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출채권·재고 급증, 마진 추가 하락, 예상보다 큰 자기주식·전환증권 오버행이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.