(주)바텍 기업분석
종목코드 043150 · KOSDAQ
매출의 중심은 이미 글로벌 3D 치과 CT지만, 주가 재평가를 결정할 동력은 CE MDR 신모델의 출하가 높은 마진과 현금으로 반복되는지다.
현재 매출 기반은 글로벌 치과용 영상장비이며, 2026년 2분기 제품매출의 58.3%를 차지한 3D CT가 실제 돈줄이다. 다만 제품별 이익은 공개되지 않아 이익원은 3D CT 매출 기반과 분리해 봐야 한다. 2025년 매출은 4,264억원(+10.7%), 영업이익은 548억원(+1.5%), 영업현금흐름은 603억원이었다. 2026년 2분기 매출 1,214억원·영업이익 245억원과 전 제품 CE MDR 전환은 출하 확대의 근거다. 상승조건은 3D CT·유럽 매출 증가가 마진과 현금으로 이어지는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 3D 비중 하락, 채권·재고 급증, 현금흐름 악화 또는 희석성 자금조달이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-06. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.