(주)오스코텍 기업분석
종목코드 039200 · KOSDAQ
매출의 급증은 기술이전 계약금이 만들었지만, 오스코텍의 지속 이익과 재평가는 레이저티닙 반복 로열티가 현금으로 전환되는지가 결정한다.
현재 매출 기반은 레이저티닙 로열티와 기술이전이며, 실제 이익의 지속성은 계약금이 아닌 반복 로열티가 연구개발비를 넘고 현금으로 들어오는지에 달려 있다. 2025년 매출은 998.39억원, 영업이익은 520.81억원이었지만 영업현금흐름은 83.02억원이다. 세비도플레닙은 Agios와 선급금 2,500만달러의 본계약을 맺었고, ADEL-Y01 계약금 553억원도 확인됐다. 상승조건은 로열티 증가·추가 마일스톤·현금전환 개선이다. 투자논리가 깨지는 신호는 계약금 없는 분기의 로열티 감소, 임상·허가 실패, 채권·계약자산 증가와 희석 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-06. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.