(주)케이티알파 기업분석
종목코드 036030 · KOSDAQ
매출의 기반은 T커머스가 만들지만, 케이티알파의 재평가를 결정하는 동력은 2025년에 확인된 마진 개선이 현금으로 반복되는지다.
2025년 매출 기반은 T커머스 약 2,684.8억원과 모바일상품권 약 1,274.1억원이다. 현재 이익 개선의 직접 근거는 영업이익률 상승과 현금전환이며, 사업부별 이익원은 아직 분리 공개되지 않았다. 매출은 3,958.9억원으로 2.0% 늘었지만 영업이익은 441.6억원으로 79.6%, 영업현금흐름은 501.1억원으로 증가했다. 부채비율은 63.6%다. 상승조건은 2026년 반기에도 마진과 영업현금흐름이 유지되는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출 정체 속 원가·판매비 상승, 채권·재고 증가, 또는 잠재 희석의 공식 확인이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.