(주)오상헬스케어 기업분석
종목코드 036220 · KOSDAQ
매출 회복은 진단제품 전반이 만들었지만, 재평가의 관건은 HemoCue향 HbA1c 공급이 반복 소모품 이익과 현금으로 증명되는지다.
2025년 매출 1,286.3억원과 영업현금흐름 62.1억원은 회복의 기반이지만, 영업이익률 1.9%라 실제 이익동력은 아직 낮은 마진을 넘는 비코로나 진단제품 믹스다. HemoCue AB 계약 65.5억원은 2025년 매출의 5.1%이며 2026년 5~11월 출하 구간에 있다. 다만 계약금액은 매출·이익·현금이 아니고 최신 수주잔고도 공개되지 않았다. 상승조건은 HemoCue 출하와 HbA1c 반복매출이 영업이익률·영업현금흐름으로 이어지는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 2026년 적자 지속과 재고·채권 증가, 계약 현금화 실패다.
저장 분석 작성일: 2026-09-14. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.