유니셈(주) 기업분석
종목코드 036200 · KOSDAQ
매출의 크기는 칠러가 만들지만, 유니셈의 재평가를 결정할 동력은 칠러 성장분이 4%대 마진을 넘어 영업현금흐름으로 전환되는가다.
2025년 연결 매출은 2,733.3억원이며, 별도 기준 최대 매출 기반은 칠러 1,223억원이다. 다만 제품별 영업이익이 없어 실제 이익원은 확정할 수 없다. 매출은 25.3% 늘었지만 영업이익률은 4.0%로 0.6%p 낮아졌고, 순이익 89.6억원과 달리 영업현금흐름은 -64.9억원이었다. 상승조건은 칠러 수주가 마진 개선과 영업현금흐름 흑자로 이어지는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 채권·재고 증가와 현금 적자 지속, 수주잔고 감소다.
저장 분석 작성일: 2026-09-07. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.