(주)팜스코 기업분석
종목코드 036580 · KOSPI
매출의 바탕은 사료·축산·식품의 반복판매지만, 팜스코의 이익 재평가를 결정할 동력은 사료 스프레드가 380.6% 부채를 줄일 현금으로 바뀌는지다.
사료·축산·식품의 반복판매가 현재 매출 기반이며, 확인 가능한 2026년 1분기 사료 매출은 2,833.87억원이다. 실제 이익 동력은 판매가격과 원재료비의 스프레드다. 2025년 연결 매출은 1조5,541억원으로 1.3% 줄었지만 영업이익은 802억원으로 48.7% 늘었고, 영업현금흐름도 531억원으로 개선됐다. 반면 부채비율은 380.6%다. 상승조건은 사료 마진 개선이 현금과 차입금 감소로 이어지는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 원가 전가 실패와 영업현금흐름 악화, 차환 부담 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-16. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.