산은캐피탈(주) 기업분석
종목코드 008270 · 기타
매출의 크기는 대출·리스·투자자산 운용이 만들지만, 산은캐피탈의 실제 이익과 재평가를 결정하는 동력은 조달금리를 넘는 자산수익률이 손상 없이 현금으로 회수되는가다.
대출·리스·유가증권 등 금융자산을 운용해 이자·수수료·투자손익을 얻는 구조다. 현재 매출 기반은 대출채권 5조4,651.7억원과 리스자산 2조3,851.1억원이며, 실제 이익원은 자산별 손익 미공개로 분해되지 않는다. 2025년 구조화 자료상 영업이익은 4,327.7억원(+40.0%), 순이익은 3,369.3억원(+38.6%)이지만 영업현금흐름은 -8,291.6억원이다. 부채비율도 515.7%다. 상승조건은 회수·건전성 악화 없이 조달금리보다 높은 자산수익률을 유지하는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 현금적자 확대, 연체·충당금 상승, 회사채·CP 차환비용 급등이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.