주식회사 지에스엔텍 기업분석
종목코드 037640 · 기타
매출의 중심은 이미 모노파일이지만, 실제 이익과 재평가를 결정할 동력은 다음 수주가 원가를 통제한 현금으로 전환되는지다.
모노파일이 2025년 매출의 80.8%를 차지해 현재 매출 기반은 해상풍력 하부구조물이다. 다만 사업부 이익은 공개되지 않아 모노파일이 실제 이익원인지는 원가율로 더 입증돼야 한다. 매출은 2024년 2,142억원에서 2025년 860억원으로 줄었고, 영업이익은 268억원에서 35억원으로 감소했다. 반면 영업현금흐름은 -344억원에서 498억원으로 개선됐지만 투자유출 863억원은 재무유입 826억원으로 보완했다. 상승조건은 모노파일 수주잔고 순증과 마진·현금 전환이다. 투자논리가 깨지는 신호는 수주 공백, 영업현금 재악화, 추가 차입·증자 및 CB 희석 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-08. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.