에스엠화진 주식회사 기업분석
종목코드 134780 · 기타
매출의 기반은 자동차 표면처리지만, 기업가치의 재평가를 결정할 것은 신공법 자체가 아니라 매출 회복이 영업흑자와 현금흑자로 이어지는지다.
자동차 부품 표면처리 매출이 현재 기반이며, 수압전사·HIDDEN LIGHTING의 양산 확대가 미래 동력이다. 그러나 제품별 이익은 공개되지 않았고 2025년에도 영업손실 14.6억원이 이어졌다. 매출은 185.0억원으로 전년보다 16.4% 줄었고, 순이익 30.3억원과 달리 영업현금흐름은 -1.1억원이었다. 부채비율은 28.7%로 낮지만 수주잔고와 고객별 매출은 없다. 상승조건은 매출 회복과 영업·현금흑자의 동시 달성이다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출 감소와 현금흐름 적자가 지속되는데도 제품별 수주·매출 근거가 나오지 않는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-07. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.