상지건설 기업분석
종목코드 042940 · KOSDAQ
매출의 기반은 고급 주거 도급공사지만, 재평가의 열쇠는 510억원 마포 계약이 적자와 현금유출을 실제로 뒤집는지다.
현재 매출 기반은 고급 주거 중심 도급공사이며 2025년 매출의 96.0%를 차지했다. 다만 영업손실 68.46억원과 영업현금 유출 248.08억원 때문에 실제 이익동력은 계약 규모가 아니라 현장 원가와 기성 회수다. 마포 510억원, 성남 147.35억원 계약은 향후 매출 후보를 크게 늘렸다. 반면 2026년 220만주 유상증자는 기존 주식 수의 32.2% 규모다. 상승조건은 공정 매출·영업흑자·현금 회수가 함께 확인되는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 계약 축소, 원가율 악화, 채권 증가와 추가 희석이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-11. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.