롯데관광개발(주) 기업분석
종목코드 032350 · KOSPI
매출의 크기는 제주 드림타워 카지노가 만들고, 주주가치의 향방은 그 카지노 이익이 높은 부채와 CB 부담을 뺀 현금으로 남느냐가 결정한다.
2025년 매출의 72.9%는 제주 드림타워 카지노에서 나왔고, 영업이익의 회복도 이 자산의 운영레버리지가 중심이다. 호텔은 매출의 12.5%로 보조 축이다. 매출은 6,534.5억원으로 38.6%, 영업이익은 1,433.3억원으로 267.4% 늘었다. 영업현금흐름은 1,000.9억원이지만 이익 전액을 따라가지는 못했다. 상승조건은 카지노 순매출 성장이 현금과 부채감소로 이어지는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 부채비율 488.7% 아래에서 금융비용·차환 부담 또는 CB 희석이 커지고 카지노 순매출이 꺾이는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-07. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.