엘에스마린솔루션 주식회사 기업분석
종목코드 060370 · KOSDAQ
매출의 크기는 해저케이블 포설 수주가 만들지만, 실제 이익과 재평가를 가르는 동력은 대형 해상풍력 공사의 원가율과 증자 자금의 가동률 전환이다.
해저케이블의 포설·매설·유지보수가 현재 매출 기반이며, 이 사업은 선박·장비 투입 뒤 공정·검수를 거쳐 매출과 현금으로 바뀐다. 실제 이익동력은 수주 규모보다 프로젝트 원가율이다. 2025년 매출은 2,442억원으로 87.4% 늘었지만 영업이익은 70억원으로 43.4% 줄어 마진은 2.9%였다. 안마해상풍력 940억원 계약은 중기 매출 후보이나, 2025년 4,178억원 증자는 신주 59.9%를 동반했다. 상승조건은 안마 공정의 매출 전환과 마진·영업현금흐름 회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 계약 재정정, 원가 초과, 수주잔고 감소와 추가 희석이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.