(주)SNT홀딩스 기업분석

종목코드 036530 · KOSPI

매출의 중심은 차량·방산이지만, 향후 이익과 재평가를 가를 동력은 한화에어로스페이스 장기계약의 납품률·원가율·현금전환이다.

차량·방산품이 2025년 매출의 61.2%를 차지하는 현재 기반이며, 사업부별 이익은 공개 범위상 확정하기 어렵다. 실제 이익 동력은 매출 22.8% 증가보다 빠른 영업이익 30.1% 증가에서 확인됐다. 2025년 매출은 2조2,356.9억원, 영업이익은 3,006.6억원이다. 한화에어로스페이스 5,104.8억원 계약은 최근 매출의 83.1%지만 2026~2028년 납품·검수를 거쳐야 한다. 상승조건은 한화 계약의 납품률·원가율과 영업현금흐름 개선이다. 투자논리가 깨지는 신호는 계약 축소·지연, 수주잔고 순감, 영업이익 대비 현금전환 악화, CB 희석 확대다.

저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.

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