해성산업(주) 기업분석
종목코드 034810 · KOSDAQ
연결 매출의 크기는 자회사 제조·판매가 만들지만, 해성산업의 재평가는 자회사 마진 회복과 임대·지주 현금원이 순손실을 상쇄하는지에 달려 있다.
해성산업은 자체 제조사가 아니라 임대관리와 해성디에스·한국제지·한국팩키지·계양전기 등 자회사 지분을 보유한 지주회사다. 현재 이익의 방향은 자회사 제조·판매의 마진과 별도 임대·배당 현금이 함께 결정한다. 2025년 연결 매출은 2조2,600억원(+1.8%), 영업이익은 418억원(-41.4%), 순손실은 449억원이었다. 반면 영업현금흐름은 1,356억원으로 영업이익을 웃돌았다. 상승조건은 자회사 이익률과 현금흐름의 동반 회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 마진 추가 하락, 임대·배당 현금원 약화, 교환사채 오버행 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-10. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.