화성밸브(주) 기업분석
종목코드 039610 · KOSDAQ
매출의 중심은 플랜지·나사식 밸브지만, 주가 재평가를 결정할 동력은 2025년 적자로 꺾인 마진과 영업현금을 회복하는 새 수주·출하다.
2025년 매출 기반은 플랜지밸브 37.1%와 황동·나사식·청동 밸브 22.1%다. 그러나 실제 이익동력은 이 제품 판매가 원가를 흡수해 마진과 현금으로 되돌아오는지다. 연결 매출은 814.5억원(-10.8%), 영업이익은 79.6억원 흑자에서 16.5억원 손실로, 영업현금은 40.7억원 유입에서 4.7억원 유출로 바뀌었다. 과거 116.9억원 계약은 모두 종료됐다. 상승조건은 새 수주가 매출소진을 넘고 영업이익률·영업현금이 함께 흑자 전환하는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 핵심 제품 매출 하락과 적자·현금 유출·수주잔고 순감의 동반이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-10. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.