한양이엔지 기업분석
종목코드 045100 · KOSDAQ
매출의 기반은 반도체·디스플레이 설비 엔지니어링이 만들지만, 재평가의 열쇠는 삼성물산 평택 수주를 마진과 현금으로 전환하는 능력이다.
현재 매출 기반은 반도체·디스플레이 설비 엔지니어링과 CCSS 시스템사업이다. 다만 2025년 영업이익은 537.1억원으로 줄었고, 실제 이익동력은 수주액보다 공사 원가와 회수다. 삼성물산 평택 계약 1,480.6억원은 최근 매출의 13.24%이며 2026년 9월~2027년 9월 진행된다. 반면 2025년 영업현금흐름은 23.5억원, 영업현금 전환율은 4.4%였다. 상승조건은 평택 수주의 잔고 반영·정상 진행과 현금회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 수주잔고 순감, 해외 공사 원가 악화, 계약자산·매출채권 증가에도 현금흐름이 회복되지 않는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-07. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.