한전산업 기업분석
종목코드 130660 · KOSPI
매출의 기반은 발전소 운전·정비 계약이 만들지만, 실제 이익과 재평가를 결정할 동력은 한수원 신규계약보다 현장 원가율과 현금회수의 회복이다.
발전공기업의 발전소 운전·정비 용역이 현재 매출 기반이며, 이익의 핵심은 현장 인건비·외주비를 통제해 낮아진 마진을 회복하는 데 있다. 상승 경로는 장기계약 수주→기간별 용역매출→원가율 개선→채권 회수다. 2025년 매출은 3,945.5억원으로 7.4% 늘었지만 영업이익은 65.7억원으로 59.3% 줄었고, 영업현금흐름은 -80.2억원이었다. 2026년 8월 한수원과 275.9억원, 2029년 8월까지의 계약을 맺었다. 상승조건은 계약 연장과 영업현금 흑자 전환이다. 투자논리가 깨지는 신호는 2026년 말 계약 공백, 이익률 추가 하락, 현금적자 지속이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.