동아지질 기업분석
종목코드 028100 · KOSPI
매출의 외형은 장기 지반·터널 공사가 만들지만, 실제 이익과 재평가를 가르는 동력은 남은 현장을 3.9% 이상의 마진으로 준공·회수하는 능력이다.
동아지질은 지반조사·설계·시공을 함께 수행하며 장기 터널·항만 공사를 매출 기반으로 삼는다. 2025년 실제 이익동력은 매출 확대보다 현장 원가 통제와 공사대금 회수였다. 2025년 매출은 4,677억원(+18.9%), 영업이익은 181억원(+88.0%), 영업현금흐름은 951억원이다. 다만 영업이익률은 3.9%이고, 1,053억원 SK에코플랜트 계약과 333억원 진해신항 계약은 잔여 수주가 아닌 누적 총액이다. 상승조건은 수주잔고 순증과 4% 안팎 마진·현금회수의 동시 확인이다. 투자논리가 깨지는 신호는 수주 순감소, 공기연장·원가 상승, 채권·계약자산 증가다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.