대주전자재료(주) 기업분석
종목코드 078600 · KOSDAQ
매출의 중심은 전도성 페이스트지만, 실리콘 음극재가 실제 출하와 현금 이익으로 전환되는지가 재평가를 결정한다.
전도성 페이스트가 2025년 매출의 42.5%를 만드는 현재 기반이고, 음극재 18.7%의 출하 확대가 미래 이익 동력이다. 다만 제품별 사업이익은 공개되지 않아 음극재의 실제 이익 기여는 확정할 수 없다. 2025년 매출은 2,546억원으로 16.1% 증가했지만 영업이익은 207억원으로 29.5% 감소했고, 영업이익률은 8.1%다. 영업현금흐름도 109억원에 그쳤다. 상승조건은 음극재 매출 확대와 마진·현금전환 회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 마진 추가 하락, 채권·재고 부담, CB 610억원의 희석 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.