다우기술 기업분석
종목코드 023590 · KOSPI
매출의 크기는 홀세일 금융거래가 만들지만, 주주가치의 재평가는 금융이익의 귀속·유동성 관리와 네이버클라우드 계약의 실제 매출 전환이 결정한다.
현재 매출 기반은 금융사업이며, 2026년 반기 금융사업부와 홀세일총괄본부 비중은 각각 99.55%, 85.37%다. 실제 이익동력은 거래대금·수수료율·운용성과가 지배주주 귀속이익으로 남는지다. 2025년 매출은 17조4,950억원(+50.5%), 영업이익은 1조5,593억원(+32.7%)이었지만 영업이익률은 8.9%로 1.2%p 낮아졌다. 네이버클라우드와는 2027년 6월~2034년 6월 장기계약을 맺었지만 금액은 미공개다. 상승조건은 홀세일 이익·현금전환의 지속과 계약의 매출 전환이다. 투자논리가 깨지는 신호는 거래대금·수수료율 하락, 유동성 부담 확대, 자기주식 처분과 전환성 증권의 희석이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-10. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.