(주)신흥 기업분석
종목코드 004080 · KOSPI
매출의 중심은 치과 상품 유통이지만, 기업가치의 재평가는 그 판매를 현금으로 바꾸는 회복과 신흥MST 임플란트의 실매출 증명이 결정한다.
치과 의료기기·재료의 제조·유통이 기반이며, 2026년 1분기 별도 매출의 72.3%를 차지한 상품매출이 현재 실제 돈줄이다. 이익원은 유통망의 반복판매이지만 사업부별 이익은 공개되지 않았다. 2025년 연결 매출은 1,026.07억원, 영업이익은 70.91억원으로 13.0% 늘었다. 반면 영업현금흐름은 19.27억원, 이익의 27.2%에 그쳤다. 2026년 1월에는 10만주를 이익소각했다. 상승조건은 상품 판매의 현금전환 회복과 신흥MST 임플란트 출하·마진의 수치 확인이다. 투자논리가 깨지는 신호는 상품매출 둔화, 채권·재고 부담 속 현금전환 추가 악화, 대규모 전환·교환주식 오버행이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-08. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.