코웨이(주) 기업분석
종목코드 021240 · KOSPI
코웨이의 매출 기반은 국내 렌탈과 말레이시아 법인이 만들고, 이익 재평가의 관건은 비렉스·얼음정수기 성장분이 관리비를 넘겨 영업현금으로 전환되는지다.
국내 렌탈 계정 확대와 해외법인, 특히 말레이시아가 현재 외형을 지지한다. 얼음정수기와 비렉스는 렌탈 품목을 넓히는 성장 동력이지만 제품별 이익은 공개되지 않았다. 2025년 매출은 4조9,636억원(+15.2%), 영업이익은 8,787억원(+10.5%)이었고, 2026년 2분기 매출과 영업이익은 각각 1조4,422억원, 2,532억원이다. 국내 렌탈 계정은 24.2만대 순증했다. 상승조건은 계정 순증·해외 매출이 유지되면서 현금전환이 회복되는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 계정 순증 둔화와 마진 하락, 영업현금흐름 약화의 동시 지속이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.