에스케이하이닉스(주) 기업분석
종목코드 000660 · KOSPI
현재 매출의 바탕은 DRAM·NAND지만, 실제 이익과 재평가를 이끄는 동력은 HBM4·AI 서버용 DRAM의 출하·수율·가격이다.
2025년 매출 97조1,466억원과 영업이익 47조2,063억원은 메모리 업황 회복과 고부가 제품 믹스가 만든 현재 이익 기반이다. 제품별 매출액은 비공개지만 회사는 HBM·AI 서버 DRAM·eSSD가 수익성을 견인했다고 밝혔다. 2025년 영업현금흐름은 53조3,731억원으로 투자현금흐름 48조542억원을 웃돌았다. 2026년 2분기에는 HBM4 양산 출하와 약 10개 고객의 장기공급계약이 확인됐지만, 계약금액·잔액은 공개되지 않았다. 상승조건은 HBM4 수율·ASP·출하 확대와 영업현금의 CAPEX 상회다. 투자논리가 깨지는 신호는 고객 인증 지연, 메모리 가격 하락, 증설 뒤 가동률 저하와 추가 희석이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-02. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.