현대사료(주) 기업분석
종목코드 016790 · KOSDAQ
매출의 기반은 축산농가·대리점 사료 판매지만, 실제 이익과 재평가를 이끄는 동력은 원가 전가를 동반한 마진 회복의 지속성이다.
현대사료의 현재 매출 기반은 축산농가·대리점 대상 사료 판매이며, 2025년 실제 이익동력은 외형이 아니라 마진 회복이었다. 제품별 이익은 공개되지 않아 판가·원가 중 어느 쪽이 주원인인지는 확정할 수 없다. 2025년 매출은 1,130.27억원으로 12% 감소했지만 영업이익은 49.91억원으로 87.9% 증가했고, 영업현금흐름은 85.58억원으로 영업이익의 171.5%였다. 부채비율은 25.1%, 최대주주 뜰안채건설 지분은 40.44%다. 상승조건은 매출 회복과 4.4% 이상 마진·현금전환의 동시 유지다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출 증가에도 마진과 영업현금흐름이 함께 하락하거나, CB/BW·추가 증자·최대주주 지분 변동이 확인되는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-06. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.