(주)한진 기업분석
종목코드 002320 · KOSPI
매출의 중심은 택배지만, 주가 재평가를 결정할 동력은 택배 고정비 흡수에 따른 마진 개선과 IGCT 투자의 실제 물량 전환이다.
2025년 연결 매출 3조649억원의 가장 큰 공개 사업군은 택배(56.5%)다. 실제 이익의 원천은 사업부별로 공개되지 않았지만, 택배 물량이 터미널·차량 고정비를 흡수할 때 전사 마진이 좋아지는 구조다. 매출은 1.6% 늘어난 반면 영업이익은 12.1% 증가한 1,122억원, 영업현금흐름은 2,438억원이었다. 공영홈쇼핑 정정 계약은 276억원·2025년 10월 종료여서 현재 수주잔고가 아니다. 상승조건은 택배 물량·단가와 가동률이 마진 개선으로 이어지고 IGCT가 실제 물량을 확보하는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 IGCT 투자·보증과 CB 희석만 늘고 영업이익·영업현금흐름이 연속 감소하는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-13. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.