(주)아난티 기업분석
종목코드 025980 · KOSDAQ
매출의 대부분은 아난티의 호텔·리조트·골프 운영이 만들지만, 기업가치 재평가를 결정할 동력은 운영마진 회복이 1,100억원 CB 부담보다 빨라지는지다.
2025년 매출의 약 84%는 플랫폼 운영에서 나왔고, 객실·골프·다이닝·회원 서비스 이용이 현재의 반복 매출 기반이다. 다만 사업부별 이익은 공개 범위가 제한돼 운영부문이 실제 이익원인지는 영업이익률과 현금흐름으로 판단해야 한다. 2025년 매출은 2,581억원으로 전년보다 9.5% 줄었지만 영업이익은 83억원으로 개선됐고, 영업현금흐름은 361억원이었다. 반면 순손실은 380억원이며 2024년과 2026년 CB 발행결정액은 합계 1,100억원이다. 상승조건은 운영매출·영업현금흐름 동반 증가와 마진 회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 추가 차입·CB 조달에도 이용률과 마진이 개선되지 않고 전환주식이 늘어나는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-04. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.