(주)한화 기업분석
종목코드 000880 · KOSPI
매출의 외형은 계열사를 포함한 연결 포트폴리오가 만들지만, 주주가치의 재평가는 이라크 장기공사가 원가 통제와 현금회수까지 증명하는지가 결정한다.
현재 매출 기반은 글로벌 상품·제품, 건설계약, 계열 지분·배당이 결합된 구조다. 실제 이익은 연결 기준이어서 사업별 이익원 분리는 제한되지만, 2025년 영업이익은 4.15조원까지 늘었다. 매출은 74.8조원(+34.4%), 영업이익은 4.15조원(+71.6%), 영업현금흐름은 8.32조원이었다. 이라크 최초 계약은 1.47조원이나 현재 잔존 수주는 아니다. 상승조건은 수주잔고 증가와 계약자산의 현금회수다. 투자논리가 깨지는 신호는 부채비율 497.4%가 더 높아지고 장기공사 원가·회수가 악화되는 것이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.