진양폴리우레탄(주) 기업분석
종목코드 010640 · KOSPI
매출의 기반은 생활·자동차용 PU폼 판매지만, 앞으로 주당 이익과 재평가를 가르는 동력은 음성 신공장의 원가개선이 67% 희석을 넘어서는지다.
침구·의류·신발·자동차 내장재용 PU폼 제품 판매가 2025년 매출 466.3억원의 99.7%를 만들었다. 현재 이익 동력은 판매량·가격보다 원재료비와 가동률을 포함한 제조마진이다. 매출은 전년보다 13.7%, 영업이익은 54.0% 줄어 마진이 3.9%가 됐지만, 영업현금흐름은 30.8억원이었다. 회사는 음성 신공장 이전·설비 최적화에 131.5억원을 조달했다. 상승조건은 신공장 가동 후 마진과 주당이익의 회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 준공 지연·추가 조달과 이익 정체로 67% 신주 증가를 상쇄하지 못하는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-15. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.