KISCO홀딩스(주) 기업분석
종목코드 001940 · KOSPI
매출의 대부분은 건축구조용 철근이 만들지만, 주가 재평가의 열쇠는 철근-철스크랩 스프레드가 2025년 영업적자를 흑자로 되돌리는지에 있다.
현재 매출 기반은 건축구조용 철근이다. 다만 실제 이익동력은 판매량보다 철근 판매가격과 철스크랩 원가의 스프레드이며, 2025년에는 이것이 무너지며 영업적자로 전환했다. 2025년 매출은 8,253억원으로 18.5% 감소했고 영업이익은 -707억원, 영업현금흐름은 494억원이었다. 부채비율은 10.9%이며, 100억원 자사주 신탁과 주당 850원 배당도 확인된다. 상승조건은 2026년 반기 흑자전환과 판매량·가동률·스프레드 회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 적자 지속, 재고·매출채권 증가, 영업현금흐름 악화다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.