한국지역난방공사 기업분석
종목코드 071320 · KOSPI
매출의 바닥은 188만호 지역난방 공급이 만들지만, 주주가치의 재평가는 열요금 미수금 회수와 전력사업 마진이 현금으로 남느냐에 달려 있다.
지역난방과 전력 판매가 현재 매출 기반이며, 188만호 공급과 48.1% 점유율이 열 수요의 바닥을 만든다. 실제 이익의 변동은 전력 마진과 열요금 회수 조건에 더 민감하다. 2025년 매출은 3조9,982억원, 영업이익은 5,296억원으로 61.5% 늘었고 영업현금흐름은 6,773억원이었다. 반면 부채비율은 257.6%다. 상승조건은 미수금 감소와 전력마진 유지로 현금이 계속 남는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 미수금 증가·현금흐름 악화·고금리 차환이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-07. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.