한전KPS(주) 기업분석
종목코드 051600 · KOSPI
매출의 바탕은 국내 발전설비 반복 정비지만, 이익의 재평가를 결정할 동력은 체르나보다 원전 계약을 마진과 현금으로 전환하는 실행력이다.
국내 화력·원자력·양수 발전설비 정비가 매출 기반이며, 해외 원전 정비의 수행 마진이 실제 이익 동력이다. 현재 실제 돈줄의 사업별 비중·사업부 이익은 2025년 사업보고서 제공 범위에서 수치로 특정되지 않는다. 2025년 매출은 1조5,765억원으로 1.2% 늘었지만 영업이익은 1,401억원으로 33.1% 감소해 마진은 8.9%가 됐다. 체르나보다 4,850억원 계약은 최근 매출의 31.1%이며 2030년까지 이어진다. 상승조건은 해외 계약의 진행률·검수·현금회수와 마진 회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 2026년에도 8.9% 이하 마진, 수주잔고 감소, 계약자산·매출채권 급증이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.