한국전력공사(주) 기업분석
종목코드 015760 · KOSPI
한전의 매출은 국내 전력판매가 만들고, 이익 재평가의 동력은 요금·전력구입비 정상화가 대규모 망투자와 이자부담을 넘는지에 달려 있다.
국내 전력판매와 송배전망 운영이 한전의 현재 매출 기반이다. 판매량·요금이 매출로, 전력구입비·연료비가 영업이익으로, 요금 회수가 영업현금으로 이어진다. 2025년 매출은 97조4,293억원, 영업이익은 13조4,906억원으로 전년 대비 61.3% 늘었고 영업현금흐름은 20조8,802억원이었다. 다만 투자현금유출도 18조4,455억원이며 구조화 자료상 부채비율은 416.9%다. 상승조건은 요금 보전 아래 전력구입단가가 안정되고 영업현금이 투자·이자를 감당하는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 요금 동결 속 연료·구입비 반등과 차입·이자비용의 재확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.