SK텔레콤(주) 기업분석
종목코드 017670 · KOSPI
현재 매출과 현금은 이동통신이 만들고, 향후 이익 재평가의 동력은 가동률과 고객계약으로 검증될 AI 데이터센터다.
이동통신 서비스가 가입자 기반의 월 과금으로 현재 매출과 현금을 만드는 중심축이다. 반면 AI 데이터센터는 2026년 2분기 고성장했지만, 고객별 계약·가동률·마진은 아직 공개 범위가 제한적이다. 2026년 2분기 연결 매출은 4조3,591억원, 영업이익은 5,660억원이며 AI 데이터센터 매출은 1,362억원으로 전년 동기보다 92.5% 늘었다. 그러나 2025년 연간 영업이익은 1조732억원으로 전년보다 41.1% 감소했고 영업이익률은 6.3%로 3.9%p 낮아졌다. 상승조건은 AI 데이터센터가 장기계약·가동률·영업현금흐름으로 이어지는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 통신 가입자·ARPU 동반 둔화와 대규모 데이터센터 투자에도 현금창출이 늘지 않는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.