에스비아이인베스트먼트(주) 기업분석
종목코드 019550 · KOSDAQ
매출의 외형은 펀드 운용과 투자평가가 만들지만, 실제 재평가를 여는 동력은 투자자산 회수가 영업현금으로 바뀌는지다.
펀드 결성·운용보수와 투자기업 회수가 현재 매출 기반이며, 실제 이익의 질은 평가가 아닌 회수현금이 결정한다. 약 70여개 펀드 운용 경험은 기반이지만 수익 구성은 공개 범위가 제한적이다. 2025년 매출은 327.1억원으로 14.0% 늘었지만 영업이익은 93.2억원으로 20.6% 줄었고, 영업현금흐름은 -145.0억원이었다. 부채비율은 4.6%다. 상승조건은 신규 펀드·운용보수 확대와 실제 회수현금의 흑자 전환이다. 투자논리가 깨지는 신호는 현금적자 반복, 투자자산 손상, 미공개 메자닌에 따른 희석 확인이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-14. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.