(주)풍산홀딩스 기업분석

종목코드 005810 · KOSPI

현재 외형은 자회사 풍산의 판·대가 만들지만, 이익의 재평가는 2031년까지 이어지는 방산 수주를 마진과 현금으로 바꾸는 능력에 달려 있다.

자회사 풍산의 2026년 1분기 매출은 판·대가 66.8%로 기반을 만들고, 방산은 장기 계약을 통해 다음 이익의 동력이 될 수 있다. 풍산특수금속은 스테인리스 스틸 207.5억원을 기반으로 고부가 제품을 확대 중이다. 2025년 연결 매출 4,325억원, 영업이익 668억원으로 영업이익률은 15.4%, 전년 대비 7.9%p 하락했다. 현대로템 8,299억원·한화 3,585억원 계약은 장기 매출 후보지만 잔액과 이익기여는 미공개다. 상승조건은 방산 납품 증가와 마진·영업현금흐름 반등이다. 투자논리가 깨지는 신호는 방산 매출 감소 지속, 계약 지연·축소, 영업이익률 추가 하락이다.

저장 분석 작성일: 2026-09-10. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.

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